Nvidia Ternyata Simpan Saham SpaceX Senilai $21 Miliar — Warisan dari Investasi xAI

Nvidia tidak pernah mengumumkan bahwa mereka membeli saham SpaceX. Tapi Jumat lalu, dalam filing rutin ke regulator pasar modal AS, terungkap bahwa perusahaan chip itu memegang 122,8 juta lembar saham Kelas A SpaceX senilai hampir $21 miliar per akhir Juni — dan mereka mendapatkannya tanpa pernah menandatangani satu pun kesepakatan investasi bernama SpaceX (CNBC).

Investasi ke xAI yang Berubah Jadi Saham SpaceX

Ceritanya dimulai Januari lalu, ketika Nvidia menyuntikkan $10 miliar ke putaran pendanaan Seri E xAI senilai $20 miliar. Saat itu xAI masih berdiri sendiri sebagai lab AI milik Elon Musk. Namun Februari, SpaceX mengakuisisi xAI dalam kesepakatan all-stock senilai $1,25 triliun — dan setiap lembar saham xAI yang dipegang investor, termasuk Nvidia, otomatis dikonversi menjadi saham SpaceX (Bloomberg).

Hasilnya: Nvidia kini menjadi salah satu pemegang saham SpaceX terbesar dari kalangan korporasi, bukan karena strategi masuk ke bisnis roket, melainkan efek samping dari taruhannya pada AI. Karena SpaceX adalah perusahaan swasta, nilai $21 miliar itu dihitung berdasarkan valuasi internal terakhir — tapi begitu harga sahamnya bergerak di pasar sekunder, dari $170,86 di akhir Juni menjadi $140 pada hari filing ini terbit, nilai kepemilikan Nvidia sudah menyusut jadi sekitar $17,2 miliar hanya dalam waktu enam minggu (Fortune).

Saham Intel yang Melonjak, Lalu Terkoreksi $8 Miliar

Pola serupa terjadi pada posisi Nvidia di Intel, meski jalurnya berbeda — ini investasi langsung, bukan hasil merger. Kesepakatannya diumumkan September 2025, tapi baru rampung 26 Desember 2025 setelah masa tunggu Hart-Scott-Rodino selesai: Nvidia membeli 214.776.632 lembar saham baru Intel seharga tetap $23,28 per lembar, dengan total belanja $5 miliar. Per akhir Juni, dengan harga Intel sudah menyentuh sekitar $140, posisi itu bernilai sekitar $30 miliar — untung kertas sekitar $25 miliar dari modal awal $5 miliar dalam waktu kurang dari tujuh bulan sejak transaksi rampung (Cryptopolitan).

Tapi angka $30 miliar itu sudah basi begitu filing-nya dipublikasikan. Intel merampungkan penawaran saham baru senilai $20 miliar pada 12 Agustus, mendilusi kepemilikan pemegang saham lama termasuk Nvidia — membuat nilai posisi Nvidia di Intel terkoreksi menjadi sekitar $22 miliar hanya dalam dua hari sebelum filing 13F ini terbit (TheNextWeb). Jadi meski laporan 13F secara teknis "benar" per tanggal cut-off 30 Juni, ia sudah ketinggalan zaman begitu publik membacanya — masalah klasik dari format pelaporan kuartalan yang dipakai untuk menilai posisi di pasar yang bergerak harian.

Kenapa Ini Lebih dari Sekadar Angka di Kertas

Yang membuat filing ini menarik bukan cuma besaran dolarnya, tapi apa yang ia ungkapkan soal strategi Nvidia: alih-alih hanya menjual chip ke pelanggan AI-nya, Nvidia juga menanamkan modal langsung ke perusahaan-perusahaan yang membeli chip tersebut — Intel yang jadi mitra fabrikasi, xAI/SpaceX yang jadi konsumen GPU dalam jumlah masif. Pola ini sejalan dengan sorotan yang sudah muncul di kalangan analis pasar soal potensi "pembiayaan sirkular" di ekosistem AI, tapi versi kali ini bentuknya ekuitas, bukan utang atau komitmen pembelian silang.

Fluktuasi nilai dalam hitungan minggu — SpaceX turun $3,8 miliar, Intel turun $8 miliar — juga jadi pengingat bahwa sebagian besar "kekayaan AI" raksasa teknologi saat ini bersifat sangat cair di atas kertas. Nvidia sendiri tetap mencatat untung besar di kedua posisi dibanding modal awalnya, tapi besaran keuntungan itu bisa berubah drastis dari satu snapshot kuartalan ke snapshot berikutnya, tergantung sentimen pasar terhadap masing-masing perusahaan yang disahaminya.

Takeaway

Filing 13F Nvidia yang terbit 14 Agustus membongkar dua taruhan besar yang selama ini tersembunyi di balik berita akuisisi dan putaran pendanaan: 122,8 juta saham SpaceX senilai sekitar $21 miliar (kini $17,2 miliar) yang didapat lewat konversi investasi xAI, dan 214,8 juta saham Intel yang nilainya sempat melonjak jadi $30 miliar sebelum terkoreksi ke $22 miliar akibat dilusi dari penawaran saham baru Intel. Kombinasi keduanya menegaskan bahwa Nvidia kini bukan cuma penjual chip AI terbesar dunia, tapi juga salah satu pemegang saham korporasi terbesar di rantai pasok AI-nya sendiri — sebuah posisi yang menguntungkan selama harga saham kedua perusahaan itu terus naik, tapi juga jadi sumber risiko baru yang belum banyak dibahas terbuka.

---

Sumber gambar: Brian Kostiuk di Unsplash Sumber gambar: imgix di Unsplash Sumber gambar: Annie Spratt di Unsplash